文章目录
- 1、掉期合约
- 2 、掉期合约特点及存在的风险
- 3 、远期,期货,期权,掉期的区别
掉期合约
深入解析：金融双语术语——掉期合约（Swap）在复杂的金融世界中，掉期合约扮演着独特的角色，它是场外交易（OTC）的定制协议 ，两个或多方通过交换现金流序列 ，其中至少一方受随机变量影响，如利率、汇率等。
掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式 。更为准确的说 ，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow）的交易 。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
掉期交易（Swap Transaction）是指交易双方约定在未来某一时期相互交换某种资产的交易形式 。更为准确地说 ，掉期交易是当事人之间约定在未来某一期间内相互交换 他们认为具有等价经济价值的现金流（Cash Flow〕的交易 。较为常见的是货币掉期交易和利率掉期交易。
掉期合约的分类：利率掉期合约，是互换双方交换一系列现金流的合约 ，不交换名义本金 ，双方按合约规定，一方定期向另一方支付名义本金的固定利息 ，而后者则定期向前者支付名义本金的浮动利息 。
掉期合约特点及存在的风险
1 、掉期合约基础 作为衍生工具 ，掉期允许双方对冲风险，一方锁定固定现金流 ，另一方则依赖于市场变动 。这种非标准化的交易主要在企业和金融机构之间进行 ，个人参与者相对较少，由于涉及复杂性，通常不在交易所公开交易。
2 、掉期的风险包括有信用风险、市场风险 、国家风险 、法律风险 ，结算风险等 。掉期是指在外汇市场上买进即期外汇的同时又卖出同种货币的远期外汇 ，或者卖出即期外汇的同时又买进同种货币的远期外汇 。信用风险与市场风险是掉期中介机构的主要风险。
3、固定期限掉期协议的特点是交换双方中，一方的利率会根据市场上的掉期利率（不是LIBOR）进行阶段性调整；另一方的利率则一般是LIBOR 、固定利率或其他形式的有固定期限的利率 。
4 、期货合同与掉期合同各有特点：期货合约直接与关键时间点交易价挂钩 ，掉期则用于交换资产或现金流 ，保证整月平均价格 。在掉期流动性不足时，可以通过期货交易实现类似效果。价差合同 ，如布伦特期货价差 ，是通过交易两个期货的价差，降低锁定风险和成本。
5、合理匹配掉期 。与证券投资组合是一样的 ，通过掉期资产的不断扩大 ，掉期资产的分散会能够极大程度的降低非系统风险，比如说是信用风险 、基差风险等等 ，到达控制总风险的目的 。利用风险的套期保值。在合理匹配掉期的过程中 ，可以利用国债对剩余利率风险进行套期保值，也可以用利率期货进行套期保值 。
远期,期货,期权,掉期的区别
远期，期货 ，期权 ，掉期的区别如下：交易对象不同，期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约 。远期交易的对象是交易双方私下协商达成的非标准化合同 ，所涉及的商品没有任何限制；权利和义务不同 ，期货合约是双向合约，交易双方都要承担期货合约到期交割的义务。
意思：forward远期 ，futures期货 ，option期权，swap掉期 区别：履约责任不同 期货合约具备对冲机制 、履约回旋余地较大 ，实物交割比例极低 ，交易价格受最小价格变动单位限定和日交易振幅限定 。远期合约如要中途取消，必须双方同意 ，任何单方面意愿是无法取消合约的 ，其实物交割比例极高 。
标的物不同：金融期货的标的物都可以拿来当作金融期权的标的物，反之则不行。也就是说金融期货的标的物不可以是期权，而金融期权的标的物可以是期货 。投资者权利和义务不同：金融期货的买卖双方都要按照合约行使权利和义务 。而期权的买方只有权力没有义务 ，卖方只有义务没有权利。
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