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国债期货基点价值
1 、基点价值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额,也就是0.01个百分点时(1个基点) ,债券价格的变动值。基点价值是价格变化的绝对值。
2、基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起债券价格变动的绝对额 。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子,比较债券组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。
3、从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是之一种市场利率将上行。从今天上海银行间同业拆放利率Shibor走势来看隔夜拆借利率上涨了50基点也佐证了这一点 。接下来市场通胀压力持续下行,特别最近电价 、饲料、油价都有涨价预期 ,PPI通胀传递到CPI只是时间问题。
4、【答案】:B 、C 实务中常用的确定套期保值比率的 期,货期,货期,货 有久期中性法和基点价值法两种。从久期和基点价值的定义可以看出,久期和基点价值其实是一个硬币的两面,它们衡量的都是债券价值与利率的关系 ,只不过一个是百分比相对变动,一个是绝对值变动 。
5、【答案】:A、D 常见的确定国债期货套期保值比率的 期,货期,货期,货 有久期法和基点价值法。
国债,基点,转换因子,套期保值,国债期货问题求解 。
因此,国债期货的DV01就是CTD券的DV01除以转换因子。这个结论也存在一个0基差的假设 ,如果基差不为0,那么国债期货的DV01和CTD券的DV01的关系可能没那么明显。
由调整后的估值,我们可得11月16日 ,现货价格高于期货价格,基差为正 。基差=现货价格-期货价格×转换因子=0.8775。在持有成本模型中,我们假设11附息国债21为更便宜交割债券。
因为不同的债券有不同的票面利率 、到期期限 ,转换成国债期货对应的标的:3%票面利率、5年期限的虚拟标准券时,需要按照一定的比例进行转换,这个转换的比例就被称为转换因子。转换因子计算的规则用描述性的话语来说就是:将该债券的所有未来现金流按照3%贴现到国债期货交割日的现值 。
之一题:该机构将发行债券、将获得资金,最怕的是这一个月利率上升 ,导致无法募集到足够的资金;若这个月利率下降,他的融资成本会降低,是好事儿。所以主要是要对冲利率上升的风险。所以进行期货交易 ,当利率上升时应该通过期货盈利,对冲现货市场的风险 。
利用国债期货空头套期保值的操作:国债期货空头套期保值适合手中持有国债,且不看好国债市场的投资者朋友。如果持有国债的朋友估计国债在未来有价格下跌的风险 ,可以先卖出相关国债期货合约,以防止国债在未来真因为价格下跌而带来亏损。
《国债期货》:什么是债券基点价值?
1 、基点价值(BPV或DV01)是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额,也就是发生0.01个百分点的变化时 ,债券价格的变动值 。基点价格值是价格变化的绝对值。
2、BP是金融工具市场利率和债券收益率的标准计量单位。Basis Point (BP)是金融工具市场利率和债券收益率的标准计量单位 。同时,BP的概念在资本充足率(Capital Adequacy Ratios)的计量中也有重要意义。一个基点等于一个百分点(%)的百分之一,即万分之一。100个基点等于1个百分点 ,即1基点等于0.01个百分点 。
3、基点价值是指利率每变化一个基点(0.01个百分点)引起债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子,比较债券组合和国债期货合约的基点价值,可以得到对冲所需国债期货合约数量。
《国债期货》:如何计算国债期货的基点价值?
1、基点价值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额,也就是0.01个百分点时(1个基点) ,债券价格的变动值。基点价值是价格变化的绝对值 。
2 、其公式如下:对冲所需国债期货合约数量=债券组合价格波动÷期货合约价格波动=债券组合的BPV÷[(期货合约面值÷100)÷CTD转换因子×CTD的基点价值]。
3、CBOT的中长期国债期货采用价格报价法。30年国债期货的合约面值均为10万美元,合约面值的1%为1个点,即1个点代表1000美元;30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点 ,即代表325美元/合约;此外,5年、10年期的国债最小变动价位为1/32点的1/2,即1625美元/合约 。
4 、所以进行期货交易 ,当利率上升时应该通过期货盈利,对冲现货市场的风险。利率上升时能从国债期货中盈利,应该是期望到期国债下跌 ,是卖出期货。数量上,是不是这么算:45000÷8490÷3=107 猜一下,这题是不是选D啊 第二题 ,数字应该是103 将购入债券,乐于看到利率上升,此时债券价格会下跌 。
5、CBOT30年国债期货的合约面值均为100000美元,合约面值的1%为1个点 ,也即1个点代表1000美元;30年期国债期货的最小变动价位为1/32个点,即代表325美元/合约,即1000*1/32=325美元;5年期、10年期的最小变动价位为1/32点的1/2 ,即1625美元/合约。
6 、国债期货的定价公式是:其中:S0是更便宜可交割券在0时刻的净价;AI0是0时刻应计利息;I(0,t)是0到t时刻付出的利息的现值;AIt是t时刻应计利息;F是转换因子;r是对应(0,t)的无风险利率;t是国债期货交割时间。
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