文章目录
- 1 、国债期货套保损益分析
- 2 、国债为什么会下跌还有上涨?
- 3、《国债期货》:如何计算国债期货的基点价值?
- 4 、求助!国债期货问题。基点,基差,久期,转换因子相关计算很复杂~_百度...
- 5 、《国债期货》:什么是债券基点价值?
国债期货套保损益分析
国债套期保值的操作有两种，一种是国债多头套期保值(买入套期保值) ，另一种是国债空头套期保值(卖出套期保值) ，是投资者在现货市场与期货市场对同一品种进行的一种买卖相反的操作，具体情况如下文 。
多头套期保值 ，又称买入套期保值 ，是指准备将来某一时期投资于国债的投资者担心因价格上涨而使购买国债的成本增加，而先在国债期货市场上买入一笔期货合约 ，以便对冲未来价格的不确定性 。
方向 期,货期,货期,货 易适合风险偏好较高的投资者 ，作为现券投资的替代，国债期货提供方便做空、资金占用少 、费率低和流动性佳的优点 ，但高杠杆性质需谨慎。 套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式 ，通过套保债券持仓或发行承销，有效管理利率风险 。
国债期货的交易可以分为投机交易，套利交易和套保交易 。投机(speculate)一词用于期货 、证券交易行为中 ，是指根据对市场的判断 ，把握机会，利用市场出现的价差进行买卖 ，从中获得利润的交易行为。投机者需要对市场进行分析 ，温和的投机可以促进价格发现，减少价格波动 。
日内的买卖可以借助一定技术分析 ，选择较好的时点和价格 国债期货还需要考虑买卖的时点 ，即使国债期货波动比较小，一个较好的入场和出场点仍然能带来不小的损益变化 。时点的选择和对于市场上买卖盘力量的对比 ，也可以帮助投资者更好地操作（见图4-8）。图4-8国债期货日内走势 数据来源：文华财经。
国债为什么会下跌还有上涨?
【3】市场供求关系变化 市场资金供给量的变化会影响市场供求关系 ，当企业等投资者资金需求量减少时，会增加国债等资产的投入 ，国债价格因此上涨 。【4】国债收益率下跌 国债价格与国债收益率也呈反向关系 ，即国债价格越高，国债收益率就越低 。
当国债收益率上升时，它不仅仅是利率的上升 ，它可能预示着资金从其他资产市场（如股票市场）的回流 ，或是经济整体资金供应的收缩。这可能导致房贷、企业贷款成本上升，投资者和企业对负债的意愿下降 ，最终导致市场资金的流通性减弱 ，无论是在房地产 、企业还是股市，资金都可能变得更为紧张 。
债券基金下跌的原因有：债券基金除了投资国债 ，还有地方债和公司债 ，如果企业出现债务危机，到期不能兑付 ，则相当于投资亏损 ，债券基金就会下跌 。债券基金还会投资交易型债券，交易型债券的价格是变动的 ，当基金经理买入的成本高于当前价格 ，则意味着亏损。
市场利率下跌 国债属于利率类金融产品，其价格与市场利率呈反向关系，国债价格上涨 ，说明市场利率下跌 。当市场利率下跌时 ，投资者会选择多买入国债，抛售其他理财产品 。国债购买人数增加 ，那么国债价格就会随之上涨。
在其他因素不出现变动的情况下 ，汇率上升，那么国债利率会下降 。因为汇率上升会有更多的国外资金流入国内市场 ，降低资金成本 。【6】流动资金 市面上流动资金较少时 ，国债的购买量减少，那么国债的价格就会下跌；反之如果市面上流动资金充足 ，那么国债的购买量就会上升 ，国债价格上涨。
《国债期货》:如何计算国债期货的基点价值?
基点价值是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额，也就是0.01个百分点时（1个基点） ，债券价格的变动值 。基点价值是价格变化的绝对值 。
基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起债券价格变动的绝对额。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子 ，比较债券组合和国债期货合约的基点价值，可以得到对冲所需国债期货合约数量。
是卖出期货 。数量上，是不是这么算：45000÷8490÷3=107 猜一下 ，这题是不是选D啊 第二题 ，数字应该是103 将购入债券，乐于看到利率上升 ，此时债券价格会下跌 。怕见到利率下降。所以为了对冲利率下降 ，操作上应该是买入国债期货的 。第三题，真的have no idea 。。
【答案】：B 国债期货合约数=债券组合基点价值÷期货合约基点价值 。而期货合约基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子 。
求助!国债期货问题 。基点,基差,久期,转换因子相关计算很复杂~_百度...
之一题：该机构将发行债券 、将获得资金 ，最怕的是这一个月利率上升 ，导致无法募集到足够的资金；若这个月利率下降，他的融资成本会降低 ，是好事儿 。所以主要是要对冲利率上升的风险。所以进行期货交易 ，当利率上升时应该通过期货盈利，对冲现货市场的风险 。
因此 ，国债期货的DV01就是CTD券的DV01除以转换因子 。这个结论也存在一个0基差的假设 ，如果基差不为0，那么国债期货的DV01和CTD券的DV01的关系可能没那么明显。
基差=现货价格-期货价格*转换因子=102812 -9640*0877=0.516672 69应该选B吧！某公司的信用状况会明显好转它的债券利率就下降债券价格上升。
隐含回购利率是可以锁定的收益率，在任何一个时刻 ，投资者可以买入现券国债 ，同时卖出国债期货，并持现券至到期交割 ，其中要以（1∶转换因子）的比例买入现券并卖出期货以锁定未来现金流 。隐含回购利率是一种理论上的收益率 。
《国债期货》:什么是债券基点价值?
1、基点价值（BPV或DV01）是指应计收益率每变化一个基点时引起的债券价格的绝对变动额 ，也就是发生0.01个百分点的变化时，债券价格的变动值。基点价格值是价格变化的绝对值 。
2、基点价值是指利率每变化一个基点（0.01个百分点）引起债券价格变动的绝对额 。由于国债期货合约的基点价值约等于更便宜可交割国债的基点价值除以其转换因子 ，比较债券组合和国债期货合约的基点价值 ，可以得到对冲所需国债期货合约数量。
3 、个基点等于1个百分点的1%，即0.01% 。国债期货里的BP是基点的意思 ，是债券和票据利率改变量的度量单位 。一个基点等于1个百分点的1% ，即0.01%。很多债市交易员纷纷喊出职业生涯还剩XBP，这里的BP就是基点 ，1BP即0.01% ，这里指的是10年期中国国债收益率和10年期美国国债收益率的差值 。
4 、从十年期国债期货下跌的原因来看目前市场普遍认同的原因就是之一种市场利率将上行 。从今天上海银行间同业拆放利率Shibor走势来看隔夜拆借利率上涨了50基点也佐证了这一点。接下来市场通胀压力持续下行，特别最近电价、饲料 、油价都有涨价预期，PPI通胀传递到CPI只是时间问题 。
5 、债券也是一样 ，只要进入市场 ，就会形成价格，即使发行债券的人的信用很好 ，但是买债券的人也出现急需资金的情况 ，就会降低价格卖出从而套现 。债券基金为什么会跌 2022年美国10年期国债收益率走势降低的原因长短期国债利率倒挂主要源于美国大幅加息。美国债2年期与10年期利率倒挂。
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