文章目录
- 1、国债期货有几个合约标准
- 2 、国债期货交易管理暂行办法
- 3 、我国国债期货的标的资产
- 4、国债期货与股指期货有什么差异
国债期货有几个合约标准
截至2020年7月6日，在我国上市的国债期货一共有三个品种，即三个合约标准 ，分别为2年期国债期货 、5年期国债期货 、10年期国债期货。三种国债期货的合约规则也有很多不同部分。
标准化的国债期货合约条款包括以下几点： 交易单位（Trading Unit）： 也称为合约规模 ，这是交易所对每份期货合约设定的基础交易量，决定了交易者可以买卖的最小单位 。 报价方式（Price Quotation）： 短期国债期货采用指数报价法 ，即以100减去年收益率的形式呈现 。
短期国债期货合约的报价方式采取指数报价法 ，即100减去年收益率。最小变动价位(minimumpricechange)：是指在期货交易中价格每次变动的最小幅度 。每日价格波动限制：是指为了限制期货价格的过度涨跌而设立的涨跌停板制度 。合约月份（contactmonths）：是指期货合约到期交收的月份。
国债期货交易管理暂行办法
1、之一章 总则之一条 为加强国债期货市场的管理，规范国债期货交易行为 ，保护国债期货交易当事人的合法权益 ，制定本办法 。第二条 本办法所称国债是指财政部代表中央 期,货期,货期,货 依照法定程序发行的 、约定在一定期限还本付息的有价证券 。第三条 本办法所称国债期货交易是指以国债为合约标的物的期货合约买卖。
2 、第六条，本办法所指的国债期货交易场所 ，是中国 期,货期,货期,货 和财政部联合批准的进行国债期货交易的专门场所 ，任何未经许可的交易场所不得进行此类交易 。
3、为确保国债期货市场的稳健运营和交易行为的规范化，以及保护所有交易当事人的权益 ，本办法应运而生 。具体而言 ，本办法所定义的国债，指的是由财政部代表中央 期,货期,货期,货 ，依据法定程序发行 ，承诺在约定期限内偿还本金并支付利息的金融证券。
4 、国债期货交易管理暂行办法的第四章详细规定了国债期货经纪业务的管理要求 。首先 ，第三十一条明确了国债期货经纪机构需履行的职责，包括建立和保管相关记录 、区分自营与经纪业务、保护客户保证金 、及时披露信息 、提供风险说明书、执行客户指令并通知成交结果 ，以及遵循中国 期,货期,货期,货 的其他规定 。
5、第六十三条：针对外资企业在中国境内参与国债期货交易的管理规定 ，将由中国 期,货期,货期,货 与相关部门另行制定具体细则。第六十四条：本办法的解释权由中国 期,货期,货期,货 持有。第六十五条：所有参与国债期货交易的交易所和经纪机构，除需遵守本办法外 ，还需严格遵循国家关于期货市场和证券市场的相关法律法规 。
6 、国债期货交易在第三章中详细规定了交易 、结算及交割的相关管理措施 。首先 ，第十四条指出，所有国债期货交易必须在规定的交易场所内 ，通过集中竞价的方式进行。第十五条强调了涨跌停板制度 ，交易场所会设定每日价格波动上限，以及投机和交割月份的持仓量限制 ，并需经 期,货期,货期,货 批准 。
我国国债期货的标的资产
国债期货的标的资产分别是2年期国债、5年期国债 、10年期国债 。【1】2年期国债：面值为200万元人民币 、票面利率为3%的名义中短期国债。【2】5年期国债：面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债 。【3】10年期国债：面值为100万元人民币 、票面利率为3%的名义长期国债 。
我国2年期国债期货合约标的是面值为200万元人民币 、票面利率为3%的名义中短期国债；5年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义中期国债；10年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币 、票面利率为3%的名义长期国债。
【正确】短期国债期货标的资产通常是零息债券 ，没有持有收益，持有成本也只包括购买国债所需资金的利息成本，因此其期货定价公式与不支付红利的标的资产定价公式一致 ，为 。
国债期货的交易标的是虚拟的债券 ，而不是现实存在的 。然而在交割时，必须使用现实存在的国债。由于合约规定剩余期限4-7年的国债都可以用于交割 ，但符合这个条件的国债有很多 ，它们的价格不一样，所以需要转换因子将这些国债与交易中的虚拟券联系起来便于计算比较 ，通俗点讲有点像商品的交割升贴水 。
国债期货是一种以国债作为标的物 ，进行交易的金融衍生品 。它与标债债权资产存在一定的联系，因为其价格通常会受到所对应国债品种和市场状况等因素的影响。然而 ，国债期货本质上是一种衍生品 ，其价值来自于其所基于的标的物而非作为一种独立的债权资产存在。
而中国的国债期货对应标的是5年和10年期的国债，其下跌意味着长期（5年期和10年期）利率的上升 。其次 ，国债作为国家发行的债券 ，被认为是无风险的，国债利率也就对应着无风险利率，是整个利率体系的定价基准 ，国债收益率的上升对应着利率整体的上升 。那么 ，对经济而言，就意味着融资成本的整体抬升。
国债期货与股指期货有什么差异
1 、与商品期货不同 ，国债期货与股指期货作为金融期货 ，其标的都是金融产品 。但国债期货与股指期货的交易规则仍存在不少重要区别 。合约月份：股指期货为当月、下月和随后两个季月，同时有四个合约挂牌交易。国债期货的合约月份为最近三个季月 ，同时只有三个合约挂牌交易 。
2 、国债期货与股指期货的差异在合约规则差异上：单从国债期货与股指期货合约规则看 ，两者的交割方式与合约标的，报价方式和最小变动价位 ，合约月份 、交易时间及最后交易日 ，每日价格更 期,货期,货期,货 动限制和更低交易保证金都有较大区别 。
3、一般情况下，股指期货的收益率波动性较大 ，相对于国债期货而言。股指期货是以股票指数为标的资产的衍生品合约 ，其价格受多种因素影响，如市场供需、公司业绩 、宏观经济因素等 。股票市场本身具有较高的波动性，因此股指期货的价格也会相应地波动较大 。相比之下 ，国债期货是以国债为标的资产的衍生品合约。
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