文章目录
- 1、国债期货投资者结构分类
- 2 、国债期货的国债期货对股市的影响
- 3 、国债期货概念股(国债期货介绍)
- 4、《国债期货》:什么是持有期损益?
- 5 、期民最新画像!散户多男性热衷炒短线机构多民企套保为主
- 6 、国债期货的主要投资模式有哪些?
国债期货投资者结构分类
1、我国的国债现货市场又可分为一级市场和二级市场。在一级市场上的主要发行方式为定向发售 、承购包销和招标发行并存，其中以商业银行特别是国有商业银行作为承销机构是一种较为普遍的方式 ，从而形成了以商业银行为核心的国债现货持有结构。
2 、按照交易目的进行分类 ，通常可以将交易者分为套期保值、套利 、投机三类 。其中，套期保值类交易者的目的是规避利率风险 ，以国债期货对冲其对应现货的利率风险 ，从而锁定收益 。进行套期保值的交易者通常是持有大量债券现货的机构，如银行 、保险公司等。
3、在我国债券市场上 ，投资者可以交易的品种众多 ，其中较为活跃的有国债 、金融机构债 、央行票据、短期融资券、中期票据 、回购与逆回购 、企业债与公司债、可转换公司债等 。国债，作为以国家信誉为担保的债券 ，享有“金边债券”的美誉 ，具有高度的安全性 、大的融资规模和灵活的变现性，其利息收入免征所得税 。
4 、(5)投资者具有期前回售权。 可转换债券的特点 (1)对股份公司来说 ，发行可转换债券 ，可以在股票市场低迷时筹集到所需的资金；可以减少外汇风险，还可以通讨债券与股票的转换，优化资本结构；甚至可获取转换的溢价收入 。
5、国债期货的价格也受到同样的影响 。国债价格主要由市场利率决定 ，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率 。
国债期货的国债期货对股市的影响
1 、国债期货上市不会改变这些因素 ，因此也不会影响股市的政策预期和基本走势 。国际市场实证也表明，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大。
2 、国债期货上市不会影响股市的政策预期和基本走势 ，上市国债期货对股市的正常运行和走势影响不大 。从短线行情上观察 ，期货市场的走势引导股市的上涨或者下跌 。从长期来看，股票的上涨或下跌主要看大盘指数。
3、既是经济运转状况的反映 ，一起也遭到资金供求 、投资者心思预期等多重要素的归纳影响。国债期货上市不会改动这些要素 ，因而也不会影响股市的方针预期和根本走势 。国际商场实证也标明，上市国债期货对股市的正常运转和走势影响不大 。
国债期货概念股(国债期货介绍)
国债期货概念股简介 国债期货是指以国债作为标的物的期货合约 ，可以简单理解为投资者通过在期货市场上买债期货合约 ，来获得与国债价格波动相关的投资收益。国债期货概念股则是指与国债期货相关联的股票，其价格与国债期货市场的波动密切相关 。
国债期货的交割是以实物交割的方式完成的 。在进行国债期货的交割之前 ，参与交割的投资者需要开立中债登（中央国债登记结算有限责任公司）账户 、中证登（中国证券登记结算有限责任公司）上海分公司A股证券账户或深圳分公司A股证券账户作为参与国债期货交割的国债托管账户。
介绍 国债期货是指以国债为标的物进行交易的一种金融衍生品 。国债期货的交易品种包括国债期货主力合约和国债期货相关品种 。国债期货主力合约 国债期货主力合约是指具有较大交易活跃度和流动性的国债期货合约。在中国 ，国债期货主力合约是以中债公司发布的主力合约为准 。
据小编了解，国债期货概念股有：美尔雅（600107）、厦门国贸（600755） 、弘业股份（600128） 、新黄浦（600638）、浙江东方（600120）、山西证券（002500） 、海通证券（600837） 、中国中期（000996）、方正证券（601901） 、国海证券（000750）等 。
《国债期货》:什么是持有期损益?
持有期损益就是指持有债券期间的票息收入减去资金成本。如果国债的票息超过资金成本，那么持有国债就可以带来正的持有期收益 ，即可以获利 。资金成本可以是购买国债的资金来源的成本 ，内部资金的成本，或者机会成本 。
同其他期货一样 ，国债期货的定价也是从现货价格出发 ，需要考虑资金成本，持有损益。同其他期货不同的是 ，国债期货需要考虑转换因子。
名义收益率=年利息收入÷债券面值×100% 。即期收益率=年利息收入÷投资支出×100% 。持有期收益率=[年利息+(卖出价格-买入价格)÷持有年数]÷买入价格×100%。认购者收益率=[年利息收入+(面额-发行价格)÷偿还期限]÷发行价格×100% 。
国债期货的损益=国债期货价格的变化(净价)上述公式的一个假设是套期保值期内没有票息支付 。当套保期内有息票支付时 ，不能直接用套期保值期内的国债现券全价的变动来表示息票收益与资本利得。
久期（Duration）是指市场收益率变动一个百分点时，债券组合价值的波动幅度 。它用来衡量债券组合对于利率变动的敏感性 。久期的概念最早是麦考利(Macaulay)在1938年提出来的 ，所以又称麦考利久期（简记为D）。麦考利久期是使用加权平均数的形式计算债券的平均到期时间 。
购买 期,货期,货期,货 发行的有息债券 ，在债券到期后，债券持有人可以从 期,货期,货期,货 得到连本带利的一次性支付 ，这种一次性所得收益与本金的比率就是即期利率 。购买 期,货期,货期,货 发行的无息债券 ，投资者可以低于票面价值的价格获得，债券到期后，债券持有人可按票面价值获得一次性的支付 ，这种购入价格的折扣额相对于票面价值的比率则是即期利率。
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1 、机构交易者的交易行为与个人差异很大 ，相对更加成熟 。从期货交易目的来看，59%的机构交易者选择套期保值 ，23%的机构交易者选择投机 ，10%的机构交易者选择套利，另有8%的交易者选择了“没有明确目的 ” 。其中 ，近六成机构交易者通过参与期货和衍生品交易实现了预期目的。
国债期货的主要投资模式有哪些?
1、方向 期,货期,货期,货 易适合风险偏好较高的投资者 ，作为现券投资的替代，国债期货提供方便做空 、资金占用少 、费率低和流动性佳的优点 ，但高杠杆性质需谨慎。 套期保值与久期调整机构投资者通常采取此模式 ，通过套保债券持仓或发行承销，有效管理利率风险 。
2、通常 ，进行套利的投资者包括证券公司 、私募基金等 。投机者则根据自己对利率走势的判断 ，进行方向性的交易，因为国债期货具有高杠杆 、流动性好的特点，成为投机者的理想工具 ，进行投机的交易者多为私募基金或个人交易者。
3、个人投资者参与国债期货无疑是高风险偏好 ，因为从操作动机而言，个人投资者基本上不会是管理利率风险 ，进行套期保值交易 ，而是投机 期,货期,货期,货 易为主的模式 。
4 、国际上流行的期货保证金设定方式大致分为静态和动态两种 。国际上著名的期货交易所，如CME 、LIFFE、LME、EUREX等都采取动态保证金收取方式 ，韩国证券期货交易所采取静态保证金收取方式。动态保证金的收取方式更为流行 ，无论保证金采取哪种模式设定，价格波动性是确定保证金水平的核心指标 。
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