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《国债期货》:交割时国债价格如何确定?
交割结算价是根据最后交易日的全天成交量加权平均价来确定的;转换因子则是在合约上市时由约定的计算 期,货期,货期,货 计算并由中金所公布的,不会再改变;加上应计利息是因为债券采取净价报价的 期,货期,货期,货 ,在实际交割的时候需要加上其持有期间的应计利息。
交割结算价采用了当日结算价,即全天成交量加权平均价 。在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。
因此,国债期货的价格就是由更便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21:票面利率为65% ,2011年10月发行的7年期国债,到期日2018年10月13日 。其距离2012年3月14日交割日约6年半,符合可交割国债条件。
国债期货采用滚动交割方式 ,自交割月首日至最后交易日前一个交易日的交割结算价为当日结算价,最后交易日的交割结算价为该合约最后交易日全部成交价格按照成交量加权的平均价。
国债合约最后一个交易日前的结算价为交割申报日卖方的结算价,最后一个交易日的结算价为该合约最后一个交易日在集中交易中所有交易价格按交易量的加权平均价 。计算结果保留到小数点后三位。其他情况下 ,按照《中国金融期货交易所结算细则》确定当日结算价。
在可交割国债的整个 期,货期,货期,货 中,更便宜的可交割国债就是使得买入国债现券、持有到交割日并进行实际交割的净收益更大化 。大多数情况下,寻找更便宜国债进行交割的可靠 期,货期,货期,货 就是找出隐含回购利率更高的国债。依据无套利定价原理,国债期货价格等于国债现券价格加上融资成本减去国债票面利息收入。
《国债期货》:哪些国债可以参与交割?
因记账式国债发行稳定 、安全性高、流动性好、发行量大 ,故国债期货的可交割债券设定为记账式国债。(2)可以在银行间市场和交易所市场的债券托管机构托管 。
表1CME和EUREX国债期货主要交易品种 可见,CME和EUREX最活跃的品种均为长期国债期货品种,EUREX除了德国国债期货以外也上市交易其他欧盟国家如意大利 、瑞士、法国等国家的国债期货。
国债期货空头拥有使用实际交割的国债。根据查询有关 期,货期,货期,货 息 ,为提升利润,国债期货的空方会选择更便宜、最为有利的债券(CTD)进行交割 。国债:国债是一国中央 期,货期,货期,货 以国家 期,货期,货期,货 信用为基础发行的债券。
一般来说,交易所会根据国债现货市场的供求状况 、投资者的需求以及相关监管政策等因素 ,选择具有较强流动性和良好市场代表性的国债品种作为交易标的物。交易所会在官方网站上发布公告,明确各个品种的国债期货交割的国债品种、交割数量和交割日期等相关内容 。
【答案】:C 国债期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权。故本题答案为C。
中金所30年期国债期货交割货款的计算公式
中金所30年期国债期货交割货款的计算公式为:交割货款 = 合同金额 (期货合约到期日剩余月数/交割月数) 交割月利率 。这个公式是基于利率平价理论,即期货市场和现货市场之间的利差反映了未来现金流的折现率。在计算交割货款时 ,需要考虑期货合约到期日剩余月数和交割月利率。
中金所30年期国债期货交割货款的计算公式为:交割货款 = (交割日时的期货合约面值 - 交割时的债券面值) 债券交换比例 其中,期货合约面值指的是合约到期时的债券面值,这个数值会在合约中明确给出 。
国债期货合约就是指根据有机构的交易场所预先确定交易价钱并于将来特殊时间内开展钱券交收的国债券继承交易规则。期货合约归属于金融衍生品的一种 ,是一种高级的金融业金融衍生产品。它是在二十世纪70年代金融体系不稳定的情况下,为达到投资人避开利率的风险的要求而造成的。
比如,中金所10年期国债期货合约规定,可交割债券是发行期限不高于10年、合约到期月份首日剩余期限不低于5年的记账式附息国债 。实际上 ,在合约到期之前交易所早就提前将那些可以交割的国债列表公布了。表3就是交易所提前公布T1903合约(10年期国债2019年3月交割合约)的可交割国债表。
年成交量排名前10位的国债(利率)期货多数在美国交易所上市,只有3个品种在德国交易所EUREX上市交易,1个品种在巴西圣保罗交易所BVSP上市交易 。 表12019年全球国债(利率)期货合约交易量排名前十位 资料来源:FIA。
您好 ,1手10年期国债期货手续费3元,保证金95万元。10年期国债期货保证金比例2%,1手保证金95万元 。计算 期,货期,货期,货 :1手10年国债保证金=10年国债合约价格×10年国债合约乘数×10年国债保证金比例 =99×10000×2%=95万元。
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