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铅期货是什么?铅期货基本概况及全方位介绍
1 、铅期货是一种以铅为标的物 ,利用期货合约的标准化特性,制定的商品期货合约。 铅期货已经国务院和 期,货期,货期,货 的批准!于2011年3月24日(周四)在上海商品交易所上市 。铅期货的上市意义重大,因为其后,铜铝铅锌四个大宗有色金属品种都已登陆中国期市 ,其他品种可以通过与这四个品种的比价关系对冲风险。
2、铅期货专指以铅作为交易对象的期货合约,它是在上海商品期货交易所进行交易的。这种期货合约的存在,为投资者提供了在铅价波动中进行套期保值或投机的机会 ,是金融市场中铅商品交易的重要组成部分。
3、铅期货是一种以铅为标的物,利用期货合约的标准化特性,制定的商品期货合约 。其上市地点为上海商品期货交易所。根据上期所公告 ,铅期货合约模拟交易保证金收取比例暂定为合约价值的11%,涨跌停板幅度暂定为6%。3月15日模拟交易开始当日涨跌停板幅度为暂定涨跌停板幅度的二倍,即不超过挂盘基准价的±12% 。
4 、伦敦金属交易所(LME)提供铅期货交易服务 ,其标准合约针对经过初步加工的金属,如铸块状和阴极板等,这些形式的金属杂质含量稳定 ,便于定价。LME的交易方式有两种:实物交割和到期前平仓。合约到期日固定,非期货市场性质 。
2009上半年有色金属行情发展趋势
1、这意味着,2009年之一季度美国经济将会短期触底,据此判断 ,金属市场很有可能会在2009年第二季度触底,2009年下半年金属市场可能会出现稳定回升的走势。具体到各个品种。
2、年,有色金属行业经历了逐步复苏的过程 。生产从4月份开始回暖 ,产量稳步提升,5月达到200万吨,7月略高于去年 ,8月后恢复常态。全年十种有色金属产量为2681万吨,同比增长8%。电解铝增长1%,铜产量增6% ,铅增长14%,锌增16% 。氧化铝产量增4%,增速放缓。
3 、其中 ,因为2008年云南成风有色金属公司和广西钟山金易公司减产幅度较大,因此今年产量恢复后,增幅也比较大,分别为10%和50%;而其他三家云锡集团、广西华锡集团和云南个旧自立矿冶有限公司有不同程度的减产 ,降幅分别为2%、18%和20%。 2009年以来,原料紧张仍然是锡冶炼企业普遍面临的问题。
4 、从有色金属产量、开工率、订单 、三月制造业采购经理人指数、失业率、加工费等指标看,有色金属行业实体经济基本面正逐步回暖 。今年三月份中国制造业采购经理指数为54% ,已是连续四个月回升。
5、年上半年股市上涨行情中,主要涨的板块:前期是生物制药板块,新能源汽车板块 ,家电板块还有消费类板块。
年锌供需形势分析
我国是锌精矿和精炼锌的生产大国,2009年锌精矿和精炼锌产量仍居世界首位 。自1990年至今,我国锌精矿和精炼锌产量一直在稳定增长 ,从1993年开始精炼锌产量超过锌精矿产量(图3)。2009年我国锌精矿(含锌量)产量为302万吨,比2008年减少0%。精炼锌产量为437万吨,比2008年增长3%(按国内统计数据计算) 。
上期所的锌库存表现出明显的季节性趋势 ,年初至三月中,库存快速积累至全年更高点,从三月下旬开始,气温回暖 ,房地产 、基建等终端耗锌项目开始动工,库存逐渐去化。
锌的供需动态,上海期货交易所和伦敦金属交易所的库存变化举足轻重 ,鹿特丹等仓库也发挥着补充作用。中国曾是精炼锌净进口国,政策调控下的进出口关税对市场影响显著 。税收政策的调整,如2003-2011年间出口退税的下调与进口关税的降低 ,进一步影响了锌的进出口格局。
锌价大幅上涨的空间有限。预计短期锌价将强劲上涨,中长期锌价将小幅上涨 。世界上更大的锌冶炼厂之一的Nyrsta最近宣布将进一步减少其三家欧洲冶炼厂的锌产量,这三家冶炼厂占企业总数的50%。Nyrstar目前的生产能力为70万吨。下一步 ,我们需要密切关注其他外国冶炼企业是否会在年内减产。
市场走势分析 从2019年到2021年,热镀锌钢材价格一直处于波动之中 。在2019年初,热镀锌钢材价格在每吨4000元左右。然而 ,由于国内钢材市场的供需关系和国际贸易环境的变化,热镀锌钢材价格在2019年下半年开始出现了下跌趋势。到了2020年初,热镀锌钢材价格已经下降到每吨3000元以下 。
一是电力成本占锌冶炼,再是是锌冶炼成本对于锌价的支撑愈加脆弱。整体供需疲软使得近期高锌价格波动增大。市场预期锌矿供应将逐步增加 ,这将对锌的价格造成压力 。然而,目前全球可交易的锌矿依然紧张,并没有市场预期的那么宽松。
铜铝再创新高,宏观利好下能否一鼓作气再上一层楼?
1、微观上 ,再生金属的反向替代,造成表观强劲例如铜表观13% (vs19年下降0.3%),铝表观8%(vs19年下降4%) ,原生库存去化;年底这一效应估计会有所加强,因为目前政策青黄不接,再生铜铝进口资源政策未能有效落地 ,配额断崖下降,废料短缺仍将持续。宏观上,通胀 ,强烈的通胀预期,再通胀交易逻辑 。
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