文章目录
- 1 、《国债期货》:什么是净基差(BNOC)法?
- 2、《国债期货》:国债期货如何定价?
- 3、国债期货中,隐含回购利率越高的债卷,其净基差一般?
- 4 、国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,_百...
- 5、《国债期货》:什么是国债基差交易?
- 6、《国债期货》:什么是基差?
《国债期货》:什么是净基差(BNOC)法?
净基差是扣除持有期收益的基差;净基差=基差-持有期收益。使用净基差寻找CTD的方式就是净基差法 , 期,货期,货期,货 是寻找净基差值最小的那个券,该券就是CTD 。
《国债期货》:国债期货如何定价?
1、因此,国债期货的价格就是由更便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21:票面利率为65% ,2011年10月发行的7年期国债,到期日2018年10月13日。其距离2012年3月14日交割日约6年半,符合可交割国债条件 。
2 、沪银期货主要交易规则如下:沪银期货交易单位为15千克/手,最小变动单位为1元/千克 ,即一手一个点更低波动15元。交割单位为每一仓单30千克,交割应当以每一仓单的整数倍进行。普通个人投资一般不能进行实物交割,即不能持仓进入合约到期月 ,在合约到期月之前需要手动平仓或者等待强制平仓。
3、国债期货交易规则:T 0交易,净价100元,最小变动单位0.005元 ,涨跌限制在上一个交易日结算价格±2%,最后一个交易日是合同到期月的第二个星期五,最后一个交易日是最后一个交易日后的第三个工作日 。交易时间:上午9:15-11:30 ,下午13:00-15:15:15:30。
4、在我国国债期货采取最后交易日全部成交量的加权平均价作为交割结算价。
国债期货中,隐含回购利率越高的债卷,其净基差一般?
1 、理由:基差的目地是显示出期货和现货价格的相对关系,但是受到债券付息和资金成本的影响,基差不能精准地衡量基差交易的损益 ,而净基差扣除了持有期的损益(包含债券利息和资金成本) 。
2、最可靠的 期,货期,货期,货 是更大隐含回购利率法,隐含回购利率反映的是期货空头买入国债现货并用于交割所得到的理论收益率,收益率更高的即为CTD券。基差法反映的是空头购买国债现货用于交割的成本,基差最小的即为CTD券。净基差法则在前者基础上 ,考虑了持有期的票息收益以及资金的机会成本(或融资成本) 。
3、国债基差则是期货价格与同期国债现券价格的差额,通常以基点计价。转换因子是期货合约与现券之间的转换工具,其特征影响期货发票价格。持有交易中 ,持有国债的盈亏由市场变动决定,理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期 。买卖基差策略是交易盈利的来源,通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行。
4 、主要有三种方式:隐含回购率法 ,净基差法,经验法则法。这部分内容我们会在之后的问题中进行详细解
5、这种假设并不合理,再加上假定国债到期收益率在未来一直保持在3%的水平也不合理 ,可交割债券的市场价格通常更喜欢采用市场真实到期收益率对债券进行折现计算 。寻找更便宜可交割债券(CTD)的 期,货期,货期,货 主要包括更大隐含回购利率法、基差法和净基差法这三种常用 期,货期,货期,货 和依据久期的经验法则。
国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,_百...
等到付息日时债券发行者才一次性支付相关利息,故此实际上这道题的持有收入实际为6=0.8+8,所以净基差=106-100*01-6=4。
基差=现货价格-期货价格*转换因子=102812 -9640*0877=0.516672 69应该选B吧!某公司的信用状况会明显好转它的债券利率就下降债券价格上升。
B债券=115/2408=95C债券=1175/2615=993D债券=145/5188=948由于计算出来的数值是D最少的 ,故此选D 。
《国债期货》:什么是国债基差交易?
所谓国债基差交易,就是将基差作为对象的交易方式。基差最主要的交易方式有做多和做空两种:如果认为基差会扩大,就执行做多基差(longbasis)的操作,即买入国债现货 ,同时卖出国债期货;如果认为基差会缩小,就执行做空基差(shortbasis)的操作,即卖出国债现货 ,同时买入国债期货。
所谓国债基差,就是债券现货价格和其期货价格与转换因子乘积的差:B=P-(F×C)其中,B代表国债现货和期货价格的基差;P代表每面值100元的国债的现货价格 ,净价;F代表每面值100元的期货合约的期货价格;C为对应该期货合约和债券的转换因子 。
理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值,而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额。国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易 。
所谓套利交易 ,是指买入一种资产的同时,卖出另一种资产,并在未来将两种资产同时平仓的交易方式。可以看出 ,两种资产的头寸方向是相反的,一个做多,另一个要做空,交易者通过两者的价差波动获利。这里所说的资产范围很广 ,可以是股票 、债券、基金、期货 、期权等 。
也就是更便宜可交割券(下简称CTD券)会发生变动,这使得国债期货期现套利有更丰富的收益机会。市场投资 者一般把这种在国债期货运用上延伸了的期现套利称为基差交易策略,可以说基差交易是更广泛意义上的期现套利 ,期现套利只是基差交易中的一种特殊情况。
基差理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值,两者之间存在密切的联系 。由于影响因素的相近 ,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致。
《国债期货》:什么是基差?
1、所谓国债基差,就是债券现货价格和其期货价格与转换因子乘积的差:B=P-(F×C)其中 ,B代表国债现货和期货价格的基差;P代表每面值100元的国债的现货价格,净价;F代表每面值100元的期货合约的期货价格;C为对应该期货合约和债券的转换因子。
2、首先,我们回顾一下基差(basis)的定义:基差=国债现货价格-国债期货价格×转换因子。这里的国债现货与期货价格使用的都是净价 ,转换因子是现券在特定交割日的转换因子 。在同一时间,市场上有几十只国债进行交易,不同的国债有不同的转换因子;即便是同一只国债,对应不同的期货合约 ,其转换因子也不同。
3、现货价格 与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过 转换因子 调整之后期货价格与其现货价格之间的差额 。国债的期货现货套利策略,本质上则是对于基差的预期变化进行交易。
4 、基差理论上认为,期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值 ,两者之间存在密切的联系。由于影响因素的相近,期货价格与现货价格往往表现出同升同降的关系;但影响因素又不完全相同,因而两者的变化幅度也不完全一致 。
5、国债基差则是期货价格与同期国债现券价格的差额 ,通常以基点计价。转换因子是期货合约与现券之间的转换工具,其特征影响期货发票价格。持有交易中,持有国债的盈亏由市场变动决定 ,理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期 。买卖基差策略是交易盈利的来源,通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行。
6、你好:首先要明白基差的含义:基差是指某一特定商品在某一特定时间和地点的现货价格与该商品在期货市场的期货价格之差,即:基差=现货价格一期货价格。所以 ,当投资者认为基差未来会变大时则表明现货的上涨(或下跌)速率低于期货的上涨(或下跌)速率,这时候买入现货,卖出期货则可以获得盈利 。
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