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《金融期货》之外汇市场分析与外汇期货交易策略(二)
1 、不妨考虑一下如果一年期的远期汇率也是5 ，将会产生什么结果 。交易者即刻通过市场按1%的利率借入100万美元 ，然后按即期汇率换到650万元人民币，再将其按4%的利率出借，同时为了保证一年后可以偿还101万美元 ，与银行签订一笔一年期101万美元的远期合同 ，远期汇率为5 。
2、此外，外汇现货市场和期货市场均是以“手”为基本合约单位进行交易的 ，现货市场中1个标准手的合约价值是100000美元。如果投资者手中持有1手美元/日元货币的多单 ，当汇率由10068上升1个点至10069时，该多单盈利金额＝合约的价×点值=100000×0.00000917=0.917美元。
3 、从世界范围看 ，外汇期货的主要市场在美国 ，其中又基本集中于芝加哥商业交易所的国际货币市场（IMM）和费城期货交易所（PBOT） 。
美元兑人民币(香港)期货合约简介
1 、美元兑人民币(香港)期货合约于2012年9月17日在香港期货交易所上市，旨在提高离岸人民币市场的资本效益及相关风险管理的灵活性 。推美元兑人民币（香港）期货合约的原因 随着人民币国际化进程加快 ，对冲货币风险的需求也相应增加。
2、合约详情包括交易代码 、月份 、金额、报价单位 、最小波幅 、交易时间和结算方式等 。人民币期货的推出使投资者有了更便捷的对冲手段 ，特别是对于外贸企业，能有效管理汇率波动带来的成本和风险 。内地投资者开户需通过香港银行账户 ，由具备境外业务资格的期货公司办理。
3、合约金额 100 ，000美元 合约月份 现月 、下三个月及之后的三个季月（即3月 、6月、9月及12月） 。香港期货交易所行政总裁可谘询 期,货期,货期,货 后而不时增设其认为合适的合约月份以供交易 。
影响外汇期货定价的因素
1、外汇期货定价的影响因素主要有以下几个方面： 汇率风险：汇率风险是外汇期货定价的关键因素。期货价格是市场对未来汇率的预期，因此任何影响汇率变化的因素都将影响期货价格 。例如，市场预期的利率变动 、全球经济状况 、政治事件、突发事件等都可能影响汇率 。
2 、影响外汇期货定价的因素主要包括利率差异 、汇率预期、通货膨胀率和政治风险等。利率差异是影响外汇期货定价的重要因素之一 。由于不同国家和地区的利率存在差异 ，投资者可以根据利率差异进行套利操作 。当预期利率变动时 ，投资者会相应调整其外汇期货头寸，从而影响外汇期货价格。
3 、国债期货的价格也受到同样的影响。国债价格主要由市场利率决定 ，而通货膨胀则是市场利率的重要影响因素 。持有国债获取的固定收益扣除通货膨胀率才是获得的实际利率 。
4 、成本：成本为影响产产品和服务价格的基本因素 ，是企业制定定价策略时首先考虑的因素。换句话讲，成本决定了更低价格 。市场需求：市场营销理论上认为 ，产品的更高价由市场的需求决定 。当金融产品受到客户的追捧时 ，其价格趋势必然会上升。
外汇市场中即期和远期是什么意思
1、远期合约是最早出现的一种金融衍生工具 。合约双方约定在未来某一日期，按约定的价格 ，买卖约定数量的相关资产 。期货 ，英文名是Futures，与现货完全不同 ，现货是实实在在可以交易的货（商品） ，期货主要不是货，而是以某种大众产品如棉花 、大豆 、石油等及金融资产如股票、债券等为标的标准化可交易合约。
2 、即期外汇交易业务是指交易双方按照交易日当天交易时点外汇市场的即期汇率成交，并在交割日进行交割的外汇交易 。远期外汇买卖业务是指买卖双方按外汇合同约定的汇率 ，在约定的期限进行交割的外汇交易 。以上内容供您参考 ，业务规定请以实际为准。如有疑问，欢迎咨询中国银行在线 期,货期,货期,货 。
3 、远期外汇买卖是由于外汇购买者对外汇资金需要的时间不同 ，以及为了避免外汇风险而引进的 。如果一国货币趋于坚挺 ，远期汇率高于即期汇率，该远期差价称为升水；如果一国货币趋于疲软 ，远期汇率低于即期汇率 ，该远期差价称为贴水。远期差价在实务中常用点数来表示，每点(point)为万分之一 ，即0.0001。
4、即期外汇交易（Spot Exchange Transactions）又称为现货交易或现期交易 ，是指外汇买卖成交后，交易双方于当天或两个交易日内办理交割手续的一种交易行为 。即期外汇交易是外汇市场上最常用的一种交易方式 ，占外汇交易总额的大部分 。
外汇期货F0和S0什么时候确定
预计3个月后。F0是一件产品终值 ，S0是另一件产品的现值，这两件是符合无套利定价理论的，外汇期货的定价持有收益率是该外汇发行国的无风险连续利率rF 。本国无风险连续利率记为rD 。直接标价法下 ，远期汇率Ft和即期汇率St的关系表示为。
【答案】：A对货币而言 ，假定S0代表以本币表示的一单位外汇的即期价格 。外汇的持有人能获得货币发行国的无风险利率r的收益(假如持有人能将外汇投资于以该国货币标价的债券)，设rf为外汇的无风险利率 ，则持有成本因子为r-rf ，因而其远期或期货的理论价格为： F0=S0ecT=S0e(r-rf)T 。
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