文章目录
- 1、《国债期货》:什么是国债基差交易?
- 2、国债期货中,隐含回购利率越高的债卷,其净基差一般?
- 3 、国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,_百...
- 4 、《国债期货》:国债期货如何定价?
《国债期货》:什么是国债基差交易?
所谓国债基差交易，就是将基差作为对象的交易方式。基差最主要的交易方式有做多和做空两种：如果认为基差会扩大 ，就执行做多基差（longbasis）的操作 ，即买入国债现货，同时卖出国债期货；如果认为基差会缩小 ，就执行做空基差（shortbasis）的操作 ，即卖出国债现货，同时买入国债期货 。
所谓国债基差 ，就是债券现货价格和其期货价格与转换因子乘积的差：B＝P-（F×C）其中 ，B代表国债现货和期货价格的基差；P代表每面值100元的国债的现货价格，净价；F代表每面值100元的期货合约的期货价格；C为对应该期货合约和债券的转换因子 。
理论上期货价格是市场对于未来现货市场价格的预估值 ，而现货价格与期货价格之间的联系则用基差来表示。国债期货的基差指的是用经过转换因子调整之后期货价格与其现货价格之间的差额 。国债的期货现货套利策略 ，本质上则是对于基差的预期变化进行交易 。
所谓套利交易，是指买入一种资产的同时 ，卖出另一种资产 ，并在未来将两种资产同时平仓的交易方式。可以看出，两种资产的头寸方向是相反的，一个做多 ，另一个要做空 ，交易者通过两者的价差波动获利 。这里所说的资产范围很广，可以是股票、债券 、基金 、期货、期权等 。
国债期货中,隐含回购利率越高的债卷,其净基差一般?
理由：基差的目地是显示出期货和现货价格的相对关系 ，但是受到债券付息和资金成本的影响 ，基差不能精准地衡量基差交易的损益，而净基差扣除了持有期的损益（包含债券利息和资金成本）。
国债基差则是期货价格与同期国债现券价格的差额 ，通常以基点计价 。转换因子是期货合约与现券之间的转换工具 ，其特征影响期货发票价格 。持有交易中，持有国债的盈亏由市场变动决定 ，理论基差反映了市场对隐含回购利率的预期。买卖基差策略是交易盈利的来源 ，通过分析回购利率与逆回购利率的关系进行 。
这种假设并不合理，再加上假定国债到期收益率在未来一直保持在3%的水平也不合理 ，可交割债券的市场价格通常更喜欢采用市场真实到期收益率对债券进行折现计算 。寻找更便宜可交割债券（CTD）的 期,货期,货期,货 主要包括更大隐含回购利率法 、基差法和净基差法这三种常用 期,货期,货期,货 和依据久期的经验法则。
国债期货价格为100,某可交割券的转换因子为1.0100,债券全价为106,_百...
1 、等到付息日时债券发行者才一次性支付相关利息 ，故此实际上这道题的持有收入实际为6=0.8+8，所以净基差=106-100*01-6=4。
2、基差=现货价格-期货价格*转换因子=102812 -9640*0877=0.516672 69应该选B吧！某公司的信用状况会明显好转它的债券利率就下降债券价格上升 。
3 、B债券=115/2408=95C债券=1175/2615=993D债券=145/5188=948由于计算出来的数值是D最少的，故此选D 。
《国债期货》:国债期货如何定价?
因此 ，国债期货的价格就是由更便宜可交割券确定的。案例 11附息国债21：票面利率为65% ，2011年10月发行的7年期国债，到期日2018年10月13日 。其距离2012年3月14日交割日约6年半 ，符合可交割国债条件 。
是以价格表示的。中金所国债期货的报价方式是以价格表示的 ，中金所国债期货的报价是以每百元面值的价格表示的，即每手合约的价值为100元 。中金所国债期货的报价方式与其他期货品种的报价方式略有不同 ，需要投资者在交易前进行了解和熟悉 。
以元为单位的每百元价格。这种报价方式是因国债期货是以国债作为标的物进行交易的 ，而国债的面值是以每百元为单位计算的 。因此以每百元价格报价比较符合国债期货的交易特点 。
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