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《国债期货》:什么是净基差(BNOC)法?
净基差是扣除持有期收益的基差;净基差=基差-持有期收益。使用净基差寻找CTD的方式就是净基差法, 期,货期,货期,货 是寻找净基差值最小的那个券 ,该券就是CTD 。
国库券收益率是怎样计算的?
1 、国债收益率的计算 期,货期,货期,货 :名义收益率名义收益率=年利息收入÷债券面值×100%通过这个公式我们可以知道,只有在债券发行价格和债券面值保持相同时,它的名义收益率才会等于实际收益率。即期收益率即期收益率也称现行收益率 ,它是指投资者当时所获得的收益与投资支出的比率。
2、a.发行时购买,中途卖出,年收益率=(卖出价-发行价)/发行价*(360/持有天数)*00% 。b.买进二手国库券并在到期前又卖出,年收益率=(卖出价-买入价)/买入价*(365/持有天数)*100%。c.在证券市场买进二手国库券一直持有到期满 ,年收益率=(到期本息和-买入价)/买入价*(365/剩余天数)*100%。
3、收益率= 到期本息之和-购买价格X100 购买价格×待偿期限(天)例如:19918,证券交易机构推出1990年国库券面值100元,卖出价是1310元 ,期满后本息之和是1400元,期满日期是1991.(即国库券本息偿还日期)。
4、【答案】:A 国债收益率=时间价值+通货膨胀补偿率 国债是无风险债券,确定国债收益率时不需要考虑各种风险报酬率 。
5 、(1+名义利率/一年内计息次数)n-1;有效年利率和总收益率之间的关系:1+有效年利率=【1+总收益率】。在按照给定的计息期利率和每年复利次数计算利息时 ,能够产生相同结果的每年复利一次的年利率被称为有效年利率,或都称等价年利率。年利率,指一年的存款利率 。
《国债期货》:什么是隐含回购率(IRR)法?
隐含回购率是指买入国债 ,持有并用于期货交割所得到的假定收益率。如果在持有至交割期间没有付息,收益率公式如下:Ft为t时刻期货价格;CF是转换因子;AIt是t时刻应计利息,同理AIT是T时刻应计利息;T是到期日。
隐含回购利率主要针对国债期货市场 ,是指国债期货交割发票价与用于交割的国债现货价格的差额,该差额与用于交割的国债现货价格之比 。具体来说,购买国债现货,卖空对应的国债期货 ,然后持有到期把现货国债用于对应国债期货的交割,这样获得的理论收益率就是隐含回购利率。
隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。隐含回购利率越高的国债价格越便宜,用于期货交割对合约空头越有利 ,所以,隐含回购利率更高的国债就是更便宜可交割国债 。
一般用隐含回购利率来衡量。隐含回购利率是指买入国债现货并用于期货交割所得到的利率收益率。显然,隐含回购利率越高的国债价格越便宜 ,用于期货交割对合约空头越有利 。隐含回购利率更高的国债是更便宜可交割国债。
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