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期货交易之:什么叫基差,升水和贴水
基差，升水和贴水的内容如下：基差：是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 期,货期,货期,货 是现货价格减去期货价格 。
升水 、贴水和基差是商品交易市场中的常见术语 。升水指的是现货价格高于期货价格的现象 ，而贴水则是现货价格低于期货价格的现象。基差是买卖价格之间的差异 ，即现货或期货价格与市场参考价格之间的差额 。
升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水 、贴水和平价来表示 。升水意味着远期汇率比即期的要高，贴水则反之。一般情况下 ，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水 ，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水 。
在特定地点和特定时间内，特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水 。期货价格低于现货价格称为期货贴水。远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示。升水意味着远期汇率比即期的要高 ，贴水则反之 。
浅析基差交易及其风险控制
1 、对基差卖方而言 ，基差交易的实质是以套期保值与基差交易相结合的方式将自身面临的基差风险，通过协议基差的方式转移给现货交易中的对手 。
2 、在某些特殊行情下，基差交易部分可能会盈利 ，而期货单边交易发生亏损 ，一旦亏损部分过大，就会对基差交易的绩效造成影响。转换因子的近似值与实际值相差越大 ，风险敞口越大 ，则基差交易失败的可能性就越大 。
3、【答案】：D 对基差买方来说，基差交易中所面临的风险主要是敞口风险 。
4、基差风险是指保值工具和被保值商品之间价格波动不同步所导致的风险。基差是指一种商品的现货价格与衍生品价格之间的差额 。基差将受到产业 ，经济环境甚至投资者情绪的影响 。基差有时大 ，有时小，有时正 ，有时负。
5 、基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略 。它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格 ，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略 。
投资者如何使用基差的概念来进行期货投资
1 、期货基差投资是一种投资策略，它利用了期货价格的基差来获取收益。基差投资的基本思想是：当期货价格与下期货价格存在差异时 ，投资者可以通过买卖期货合约 ，利用这种价格差异来获取收益 。
2、基差的不确定性被称为基差风险，降低基差风险实现套期保值关键是选择匹配度高的对冲期货合约 。
3 、基差为零，这意味着期货合约越接近交割日 ，基差就越小。当投资者持有现货并对冲期货空头头寸时 ，对冲平仓的日基础扩大，投资者获利。
4 、基差风险与对冲平仓时的基差直接相关 ，当投资者持有现货 ，持有期货空头头寸对冲，对冲平仓日基差扩大 ，投资者将盈利；相反 ，当投资者未来将买入某项资产，持有期货多头头寸对冲 ，对冲平仓日基差扩大 ，投资者将亏损 。
5、具体情况如下：基差是套期保值成功与否的基础 。套期保值两面下注反向操作均等，相对在两个市场间建立一种对冲的机制 ，以基差的风险取代现货市场中的价差风险。
6 、会发生变动 ，这使得国债期货期现套利有更丰富的收益机会 。市场投资 者一般把这种在国债期货运用上延伸了的期现套利称为基差交易策略，可以说基差交易是更广泛意义上的期现套利，期现套利只是基差交易中的一种特殊情况 。
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