文章目录
- 1、期指贴水是什么意思(股票中的贴水是什么意思)
- 2、《股指期货》:持有股票投资组合如何与股指期货进行期现套利?
- 3 、期货交易之:什么叫基差,升水和贴水
- 4 、股指期货交易中,跨期套利是什么?
- 5、股指期货贴水套利
期指贴水是什么意思(股票中的贴水是什么意思)
股指贴水的意思是指股指期货价格低于现货价格。在股指期货中讲到贴水的话，一般就要讲到基差，因为股指贴水的是指就是基差的变化 ，它的含义是指某一特定商品在某一特定时间 、地点的现货价格和期货价格之差 。
股指期货升贴水实质上反映的是期现基差 。一般来说 ，基差是指某一特定地点某种商品的现货价格与同种商品的某一特定期货合约价格之差。理论上认为，期货价格是市场对未来现货市场价格的预估值 ，两者之间存在密切的联系 。
低水 ，又称贴水，是指期货价格低于现货价格 。以恒指期货为例 ，假如恒指高于期指 ，这种情况就可称为期指低水或贴水。需知道，期指是一种特别产品 ，它是现在决定价格 ，而在将来合约到期之日（即每月月底结算日）才作结算 。
《股指期货》:持有股票投资组合如何与股指期货进行期现套利?
而沪深300指数12月合约的价格为2006点，2006点大于1982点 ，即12月期货合约的价格大于无套利机会区间的上界 ，市场存在正向基差套利机会 。投资者可以在拥有沪深300指数成分股投资组合的同时，在期货市场上通过卖出12月期货合约进行套利。（3）实施套利操作 。
（5）实施套利操作 。在期货市场卖出股指期货9月合约价格为2550点10手的同时，在股票现货市场以35元的价格购入3255300份的招商成长LOF。（6）结束套利 。在最后交割日交易结束前2小时内 ，分批将3255300份的基金卖出 ，结束套利 。期货市场上的头寸由交易所将其交割平仓后，将资金自动划入客户账户中。
- 通过同一标的资产的期货合约和现货（股票）之间的基差变动来实现套利。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货 ，待基差回归正常水平时平仓 。b. 股指期货与期权套利 - **牛熊套利：- 同时进行牛市和熊市的交易 。
期现套利。是指投资者根据股指期货合约和其标的指数之间的价差进行的套利交易 。当股指期货合约价格和现货价格之间的价差达到一定程度时 ，投资者可以通过买进低估资产 、卖出高估资产，待两者之间的价差重新恢复到正常价差水平后再进行方向相反的交易 ，从而获得较为稳定的收益 。这种交易行为被称为期现套利。
在进行股指期货套利交易时 ，主要的步骤如下：首先，计算每个股指期货合约的合理价格 ，这基于理论定价模型 ，如持有成本定价模型或区间定价模型 。接着，通过比较期货合约的理论价格和实际交易价格 ，确定是否存在无套利区间 。
若预期市场价格回升 ，投资者便购入期货合约并预期期货合约价格将上升，相对于投资股票，其低交易成本及高杠杆比率使股票指数期货更加吸引投资者。股指期货投机的特点以获取利润为目的 。
期货交易之:什么叫基差,升水和贴水
1、基差：是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差 。它的计算 期,货期,货期,货 是现货价格减去期货价格。若现货价格低于期货价格 ，基差为负值； 现货价格高于期货价格 ，基差为正值 。基差的内涵是由现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本所构成的价格差异所决定的 。
2 、基差，升水和贴水的内容如下：基差：是某一特定商品于某一特定的时间和地点的现货价格与期货价格之差。它的计算 期,货期,货期,货 是现货价格减去期货价格。
3 、升水与贴水：远期汇率与即期汇率的差额用升水、贴水和平价来表示 。升水意味着远期汇率比即期的要高 ，贴水则反之 。一般情况下 ，利息率较高的货币远期汇率大多呈贴水，利息率较低的货币远期汇率大多呈升水。
股指期货交易中,跨期套利是什么?
1 、期现套利就是指股指期货与股指现货产品之间的套利 ，这种套利机会通常在股指期货与现货指数之间出现价格失衡时产生 。基于在股指期货最后交易日时股指期货结算价格将收敛于现货指数 ，因此这种套利风险较低，属于真正意义上的套利交易 。期现套利主要包括正向买进期现套利和反向买进期现套利两种。
2 、①：跨期套利：是指在同一市场（即同一交易所）同时买如、卖出同种商品不同交割月份的期货合约 ，以期在有利时机同时将这些期货合约对冲平仓套利 。②：根据买卖的交割月份及买卖方向的差异 ，跨期套利可以分为牛市套利 、熊市套利 、蝶式套利三种 。
3、股指期货（Stock Index Futures，即股票价格指数期货 ，也可称为股价指数期货） ，是指以股价指数为标的资产的标准化期货合约。双方约定在未来某个特定的时间，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖 。股指期货交易的标的物是股票价格指数 。
4、最简单的跨期套利就是买入近期的期货品种 ，卖出远期的期货品种。比如当前正在仿真交易的国债期货品种TF1203和TF1209 。这两个品种都是5年期 、票面价值为100万 、票面利率为3%的国债期货 ，交割期分别为3月和9月，之间相差半年 。在期货市场波动幅度较大时段 ，股指期货各合约间的波动将导致价差的不断变化。
5、期货中的套利即为跨期套利。跨期套利是套利交易中最普遍的一种 ，是利用同一商品但不同交割月份之间正常价格差距出现异常变化时进行对冲而获利的 跨期套利又可分为牛市套利(bull spread)和熊市套利(bear spread两种形式 。
6 、股指期货市场，套利交易主要有三种形式：跨期套利 、跨市套利及跨品种套利 。跨期套利是投资者对不同交割月份的商品价格间的变动关系的预测和买卖；跨市套利则是对不同交易所的同种商品价格间的变动关系的预测和买卖。跨品种套利是投资者对相同交割月份的不同但相关商品价格间的变动关系的预测和买卖 。
股指期货贴水套利
1、股指期货贴水是指股指期货的价格低于其对应的现货指数价格 。在正常情况下 ，股指期货的价格与其对应的现货指数价格应该相近 ，但由于市场供求 、交易成本 、资金成本等因素的影响，两者之间会存在一定的价差。股指期货贴水的产生 ，通常是由于市场对未来现货市场的悲观预期所导致的 。
2、股指期货贴水是指股指期货价格低于现货指数的现象 。在股指期货市场中 ，合约到期时的期货价格与同期现货指数之间的差额被称为贴水。贴水的出现表明市场对未来的现货指数走势持谨慎态度，认为未来现货指数可能会下跌 。
3 、在股指中讲到升贴水得话 ，一般就需要提到反向市场 ，由于股票指数升贴水便是反向市场的改变，它的含义就是指某一特定产品在某一特定时长 、场所的期货价格和期货行情差值，即反向市场=期货价格-期货行情 ，而销售市场买卖交易价=期货行情+期货价 。
4、跨市场套利 a. 股指期货与股票套利 - **基差套利：- 通过同一标的资产的期货合约和现货（股票）之间的基差变动来实现套利。投资者可同时买入低估的期货合约并卖出高估的现货 ，待基差回归正常水平时平仓 。b. 股指期货与期权套利 - **牛熊套利：- 同时进行牛市和熊市的交易 。
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