文章目录
- 1 、这两天的期货行情怎么样?
- 2 、年锌供需形势分析
- 3、一文厘清锌的各种库存
- 4、锌期货的标准合约
- 5 、锌期货国外锌期货
- 6 、高耗能行业电价上浮对锌价的影响
这两天的期货行情怎么样?
白糖期货近期行情表现偏弱，市场处于下跌通道中 。 尽管价格有所持稳 ，显示出短线可能存在反弹机会 ，但整体来看，白糖期货仍面临下行压力 。
PS：期货品种里感觉玉米是分线最小的……行情不怎么动，呵呵 ，像我这样的风险偏好者不喜欢这个品种 可以扛单到底。在市场环境良好的情况下 ，如果投资者有足够的资金和信心，觉得玉米期货价格会不断上升 ，可以考虑持有长期仓位 ，即扛单到底。
在经历了“双11 ”的那天“血洗 ”后，这两天期货市场的部分商品继续下跌 ，尤其是黑色系商品 ，连日暴跌 。对不少做期货的投资者来说，这几天真的是非常难熬 ，甚至有投资者到了茶不思 ，饭不想的地步 。期货市场的剧烈波动也让很多人领略到了其中的风险，但风险究竟有多大 ，我们从两方面来看。
年锌供需形势分析
我国是锌精矿和精炼锌的生产大国 ，2009年锌精矿和精炼锌产量仍居世界首位 。自1990年至今，我国锌精矿和精炼锌产量一直在稳定增长，从1993年开始精炼锌产量超过锌精矿产量(图3) 。2009年我国锌精矿(含锌量)产量为302万吨 ，比2008年减少0%。精炼锌产量为437万吨 ，比2008年增长3%(按国内统计数据计算) 。
分析人士指出，过去几周 ，由于宏观市场的不安和债券市场的恐慌 ，铜和其他基本金属难以找到明确的方向 。国内方面，国际铜跌近0.2% ，沪铜跌近0.1% ，沪铝跌近2%，沪铅跌近0.1% ，沪锌跌近2% ，沪镍跌近0.5%，沪锡涨近0.7%。
上期所的锌库存表现出明显的季节性趋势 ，年初至三月中 ，库存快速积累至全年更高点，从三月下旬开始，气温回暖 ，房地产、基建等终端耗锌项目开始动工 ，库存逐渐去化 。
一文厘清锌的各种库存
不过从七月中下旬开始，锌库存转向稳步积累 ，当前(10月8日)库存水平已升至6万吨 ，已经超过上年同期值，处于历史平均水平 。 但显然并不是所有的精炼锌库存都存放在交易所指定的交割仓库中。事实上 ，库存的分布广泛 ，冶炼厂有自己的产品库存，精锌贸易商手中有大量的存货待价而沽 ，下游加工企业也有自己的原料库存 。
锌期货的标准合约
首先 ，交易的标的物是锌，每一份合约的交易单位是5吨 ，报价单位是人民币元/吨 。锌期货的最小变动价位设定为5元/吨 ，每日价格波动限制为上一交易日结算价的4%以内，以保证市场稳定。
标准品：锌锭，符合国标GB/T470-2008ZN9995规定 ，其中锌含量不小于9995%。替代品：锌锭 ，符合BSEN1179：2003Z1规定，其中锌含量不小于9995% 。
上海期货交易所上市交易品种：铜 、锌 、铅、螺纹钢 、线材 、铝、黄金 、白银 、天然橡胶、燃料油和石油沥青共11个品种的标准合约 ，还曾经交易过胶合板和籼米 。
沪锌指的是在上海期货交易所上交易的锌期货合约 ，其中沪代表上海期货交易所，锌代表锌期货 ，2306表示合约交割月份为2023年6月份。具体来说 ，沪锌2306是指在上海期货交易所上以夜盘和日盘的方式进行交易的锌期货合约，其标的物为锌合金精矿或锌精矿 ，交易单位为5吨/手 ，最小变动价位为5元/吨 。
锌锭，符合国标GB/T 470-2008 ZN9995规定 ，其中锌含量不小于9995% 。
期货pb是期货合约的代码 ，标的物为铅锌合金，是国内期货市场中较为常见的金属期货之一。pb含义源于铅的拉丁文名称Plumbum，由此得名 。投资者通过购买pb期货合约 ，可以对未来铅锌价值的走势进行投资和交易 ，以期获得收益 。相较于其他金融市场，pb期货交易具有高度杠杆 、高风险 、高收益等特点。
锌期货国外锌期货
然而 ，值得注意的是 ，LME的锌期货期权交易也并非全然平稳，曾经有诸如不凋花和红风筝这样的知名基金在此遭遇了巨额亏损的教训 。这些例子提醒我们 ，尽管锌期货市场充满机会 ，但也伴随着风险 。无论是机构投资者还是个人投资者，参与LME锌期货时 ，必须对市场动态有深入理解和精细的策略 ，以免重蹈覆辙。
尽管中国是全球更大的锌生产和消费国，但国内的锌精矿供应难以满足需求 。2004年 ，中国锌精矿进口量显著 ，净进口精锌15286吨，合金180892吨，锌精矿实物量616074吨 ，锌材54706吨 ，废料75430吨，同时出口氧化锌46449吨 。这表明中国在锌产业链中仍需依赖外部资源来补充国内的不足。
标准品：锌锭 ，符合国标GB/T470-2008ZN9995规定 ，其中锌含量不小于9995%。替代品：锌锭，符合BSEN1179：2003Z1规定 ，其中锌含量不小于9995% 。
高耗能行业电价上浮对锌价的影响
高耗能行业电价上浮对锌价格波动较大 。一是电力成本占锌冶炼 ，再是是锌冶炼成本对于锌价的支撑愈加脆弱。整体供需疲软使得近期高锌价格波动增大 。市场预期锌矿供应将逐步增加，这将对锌的价格造成压力 。然而 ，目前全球可交易的锌矿依然紧张 ，并没有市场预期的那么宽松。
差别电价是为了抑制高耗能行业盲目发展，促进技术进步和产业结构升级 ，根据 ，按照能耗、物耗、环保 、技术装备水平等，将电解铝 、铁合金、电石 、烧碱 、水泥、钢铁 、黄磷 、锌冶炼8个高耗能行业的工艺装备、技术和产品划分为允许和三类 。对限制类和淘汰类的用电执行相对较高的销售电价 。
完善差别化电价政策。全面清理取消对高耗能行业的优待类电价以及其他各种不合理价格优惠政策 。严格落实铁合金 、电石 、烧碱、水泥 、钢铁 、黄磷、锌冶炼等7个行业的差别电价政策，对淘汰类和限制类企业用电（含市场化交易电量）实行更高价格 。
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